3月24日讯，腾讯控股第四季度营收1,336.7亿元人民币，市场预估1,330.7亿元人民币； 第四季度净利润593亿元人民币，市场预估328.9亿元人民币。腾讯控股2020年全年营收4820.64亿元，市场预期4804.01亿元，去年同期3772.89亿元；2020全年净利润1,598.5亿元人民币，市场预估1,301.7亿元人民币。第四季度网络游戏收入391亿元人民币，同比增长29%，市场预估397.4亿元人民币。

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腾讯一年投出1100亿：押注了什么？错过了什么？

区别于其它互联网巨头，腾讯的投资相比防御，更有进攻的意味，因此，腾讯的投资布局一直深受关注。

据IT桔子统计，2020年度腾讯“投资+并购”的国内外企业达到168家，同比增加了37%；其对外投资金额整体达到1100多亿元，占腾讯控股2020全年总营收的1/4左右。

2020年，腾讯的投资数额、出手频次、涉及领域都处于持续加码的状态中。其中以游戏领域尤为夸张，据IT桔子统计，其2020年投资的游戏公司有29家，是前一年的4倍。

在一些热门赛道上，腾讯一直在持续加码。据天眼查显示，截止目前为止，腾讯5次投资在线教育企业猿辅导、2次投资社区团购玩家兴盛优选，也增持了直播玩家虎牙、Tims咖啡等项目。

在推动斗鱼、虎牙合并这件重大事件上，腾讯展现了近几年在投资上的强势态度。

另外，全面接管阅文集团并让创始团队出局、溢价66%助力搜狗私有化并收购其为间接全资子公司等，都让外界看到了腾讯不同于以往的投资风格。

在激进投资的同时，腾讯也交出了一份不错的成绩单。从所投的新能源车企蔚来，到长期持有的拼多多、哔哩哔哩等企业，其股价都有不错的表现。虎牙、快手的上市也给其带来了巨大的投资回报。

但在激进的背后，也伴随着遗憾。这些年，腾讯错过了不少明星公司，也投错了一些项目，它们以失败告终，要么关停要么转型其他领域。

不过，面对阿里、字节跳动等企业越来越密集的投资步伐，腾讯投资依然会采取广撒网的模式继续前进，巨头之间的投资博弈不会停止，对于明星企业的争夺也将持续进行。

腾讯投资这一年：不放过一个风口

2020年是一级市场投融资遇冷的一年，但也创造了不少融资奇景，其中猿辅导、兴盛优选等，单轮融资额已经达到近十亿级别。

这一年，腾讯步履不停，投资横跨海内外，行业涉及文化娱乐、游戏、教育电商、人工智能等多维度。据IT桔子统计，其对外投资事件达到168起，投资数量超过红杉资本中国、位列第一。

过去一年的风口行业，都不乏腾讯的身影。

教育领域在疫情期间经历剧变，也相继诞生了不少独角兽。

2020年上半年，腾讯在投资VIPKID后，也进而参与了VIPKID旗下大班课业务大米网校的A轮融资，并和高瓴资本、IDG资本等机构一起参与了猿辅导10亿美元G轮融资。

截止目前，腾讯已经5次投资猿辅导，而后者的估值已达到155亿美元，腾讯的加入，也给在线教育行业添了一把火。

猿辅导部分融资情况，图源天眼查

腾讯在2020年参与的金额较大的投资，除了猿辅导，还有兴盛优选。

在社区团购领域，兴盛优选在短短两年时间，长成湖南省第一家估值超过10亿美元的“独角兽”企业。而天眼查显示，在这两年期间，兴盛优选共完成6轮、超17亿美元的融资。兴盛优选背后站着的资本方极其豪华，其中也有腾讯的身影。

2019年5月、2020年7月，腾讯参与兴盛优选的A+轮、C+轮融资，还把其纳入“双百计划”，计划3年内投入100亿资源，扶持其成为市值过亿的公司。而最新的消息是，腾讯还将参与兴盛优选未来的30亿美元融资。

风口之外，文娱领域一向是腾讯投资的重点。

2020年影视行业处于寒冬期，音乐付费和动漫进一步发展。腾讯投资了华纳音乐和环球音乐，在音乐付费领域的布局不减，但在动漫领域，腾讯仅投资了百漫文化、花原文化和阿佩吉三家相关公司，也未有大宗投资。

在文娱类公司的投资中，游戏类是腾讯投资的重中之重。据IT桔子数据，腾讯在2019年仅投资了6家游戏公司，低于2018年的13家、2017年8家、2016年7家。

而2020年腾讯投资了29家游戏公司，是前一年的4倍多。其中，腾讯疯狂投资了多家国内游戏厂商，涵盖了二次元、休闲以及塔防等诸多赛道。

“腾讯是被米哈游刺激了”，已经成为业内的普遍论调。

过去数年，腾讯游戏有不少王牌。王者荣耀曾连续10个月日活超过1亿。除此之外，拳头游戏的《英雄联盟》、Epic Games的《堡垒之夜》等热门游戏，背后公司都是腾讯投资或控股。